铝塑膜是锂电池材料壁垒最高的环节。铝塑膜是软包锂电池的封装材料,目前是锂电池材料领域技术难度最高的环节,远超过隔膜、正极、负极、电解液。关键材料是进口的,设备是非标化的,难度主要在工艺。国产铝塑膜只有几个厂家的其中几个指标达到国外领先指标,大多是耐电池液性能和冲深不过关,总体与国外产品还有一定差距。

　　市场空间广阔:根据业内统计,目前国内市场在15亿元左右,全球在20-30亿元人民币。从市场规模来看,基本和电解液一个数量级别。由于能量密度高,可塑性强,不容易爆炸,软包电池在消费电子如智能手机、平板电脑,可穿戴式设备得到快速渗透,目前主流的电动车企vot、eaf、宝马、众泰、万向也在大量采用铝塑膜包装的电池路线,从过去的经验数据来看,软包电池的比例正在逐渐提高,铝塑膜全球市场空间将超过锂电池的增长速度,预计每年将达40%甚至更高的增速。预计未来三到五年内有望成长为 100亿级别的且具备超额利润的高端市场。

　　市场形成寡头垄断格局:基本全由日韩公司生产:昭和电工,DNP两家寡头垄断,另外日本大仓、凸版、韩国栗村也有一些产量。因此,只要能实现国产化,通过性价比优势就能获得部分市场。在寡头垄断的竞争格局中,产品盈利能力极强,远超过其他材料,预计毛利率将达60-80%左右,这种高毛利也反应了进入壁垒和产业链地位。

　　率先国产化的有望大幅受益。国内龙头企业技术水平日趋成熟,正在逐步进入国内顶尖锂电池企业供应链,个别企业也处于国际上顶尖锂电池企业的认证过程中,目前国内所产铝塑膜已经进入消费电子领域。

　　主要风险因素。(1)铝塑膜市场开拓不顺利;(2)铝塑膜价格战;(3)印刷包装竞争加剧。